泰山财经记者李伟强
2月28日，扫地机器东谈主龙头石头科技（688169）发布2025年度事迹快报公告，财务数据呈现“增收不增利”态势，公司全年收场生意收入186.16亿元，同比大幅增55.85%；收场生意利润14.29亿元，同比着落31.87%；收场包摄于母公司系数者的净利润13.60亿元，同比着落31.19%。
公告暴露，营收的大幅增长主要收货于国内与国外商场的双重拉动，而盈利贪图的下滑则与公司政策布局磋磨。
公告骄贵，石头科技多项盈利贪图同步承压，其中利润总和、包摄于母公司系数者的扣除非一样性损益的净利润和基本每股收益分手同比着落31.61%、32.90%、31.34%，盈利端全面下滑。
财务情状方面，2025年末公司总钞票197.88亿元，较期初增长13.17%；包摄于母公司的系数者职权140.14亿元，较期初增长8.90%，钞票鸿沟稳步膨胀。股本方面，公司股本较上年末加多40.27%，主要系证明期内本钱公积转增股本及股权引发适度性股票包摄所致。
公开辛勤骄贵，石头科技成立于2014年7月4日，总部位于北京市昌平区，是一家专注于智能清洁机器东谈主过甚他智能电器研发和分娩的公司，2020年2月登陆上交所科创板，现在已成长为群众性企业，居品遍布群众170多个国度和地区。
股权架构方面，昌敬为公司大股东及实控东谈主，抓股比例达20.99%。
泰山财经记者发现，旧年12月，石头科技完成7438.32万元增资，注册本钱由18472.31万元升至25910.64万元，且近三年注册本钱逐年擢升，AYXgame2023年更是增资4次。
石头科技暗示，生意收入的增长源于国表里商场协同发力。
国内商场上，智能扫地机器东谈主及洗地机业务受国度“以旧换新”补贴政策带动，需求茂盛，同期公司通过期刻和居品调动完善居品及价钱矩阵，收拢商场契机推动业务增长；国外商场抓续鼓励品牌树立，完善全价钱段布局，通过细巧化渠谈运营拓展商场，收场收入踏实增长。
据IDC最新证明，石头科技智能扫地机器东谈主群众销额及销量份额抓续稳居群众第一。
与营收亮眼发达变成对比的是盈利贪图的下滑。石头科技在公告中阐述，盈利下滑主要因公司鼓励全价位段居品布局，洗地机等新品类快速增长初期对合座毛利率产生一定影响，同期公司实行更积极的商场策略，销售用度有所加多。
有商场分析指出，石头科技的“增收不增利”，实质上所以短期利润遗弃调换遥远发展空间，即以毛利率下滑、用度加多、新业务参预为代价，调换营收高速增长、群众份额擢升及多品类布局冲破。
具体而言，公司洗地机、割草机等新品类、新业务处于参预期，鸿沟效应未清晰，研发用度、销售用度率显耀上升；同期，公司加多中端及初学级扫地机器东谈主销售占比，国补退坡后自掏补贴参与“以旧换新”及电商大促，进一步摊薄合座毛利率。此外，好意思国关税上调、国际物流运脚高潮、国外促销及渠谈前置参预加大等，导致国外业务成本上升，拉低了国外业务毛利率。
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